乐鱼医药流通产业链报告（下）：连锁化提升是零售药店的趋势

咱们于上周的推送中为各人先容了医药畅通财产中批发企业的成长环境，点击标题便可回首：医药畅通财产链陈诉（上）：批发企业范围效应显著。本周咱们为您带来医药零售市场的成长环境先容。

作者： 年夜康健派编纂来历： 亿欧2019-04-29 14:19:55

咱们于上周的推送中为各人先容了医药畅通财产中批发企业的成长环境，点击标题便可回首：医药畅通财产链陈诉（上）：批发企业范围效应显著。本周咱们为您带来医药零售市场的成长环境先容。

01. 医药零售市场

■ 零售药店行业竞争猛烈，造成以客户为中央的谋划模式

今朝零售药店有单体药店、年夜型平价药房、连锁药店三类。据中国药店杂志社数据，2018年零售药店市场范围近4000亿元，增速约10.1%.从集中度来看，2017年前100强发卖额占比为30.8%，门店占比仅12.9%，前6强的发卖额占比为12.7%，集中度略有晋升，但仍旧较低。中国零售药店店均办事人口少，竞争猛烈。2017年海内药店店均办事人口3062人/店，与其他发财国度比拟，如德国店均办事人口3939人/店、英国店均人口4520人/店、美国店均人口5246人/店、日本店均人口6729人/店，海内药店的店均办事人口较低。

零售药店属在医药范畴，始终遭到严酷的政策羁系。零售药店的成长过程从已往以利润最年夜化为导向，办事只作为附带手腕，慢慢向以客户为中央的谋划模式成长，经由过程办事的增值来晋升药品的附加价值，增长客户粘性。

■ 连锁化晋升是零售药店的趋向

零售药店行业是典型的向范围要经济的行业，企业的范围越年夜，对于上游供给商的议价威力以及自身渠道价值越年夜，边际成本越低，是以范围越年夜的药店企业盈利威力越强。100强之内的单店年发卖额于300万摆布，100强之外的单店平均年发卖额仅为51万元。2017年零售药店上市公司平均营收为68.7亿元，平均毛利率39.3%，净利率5.9%，显著高在拟上市药店（漱玉布衣以及健之佳等）以及新三板药店（上元堂、恒康药房等）的盈利程度。

我国零售药店连锁率上升，但总体集中度较低。2017年连锁率上升至50.5%，从集中度来看，前100强发卖额占比为30.8%，而其门店数目占比仅为12.9%，6家龙头的发卖额占比为12.7%.连锁药房社会药房执业药师比重逐年上升。2017年每一万人口配置的执业药师数是3人，社会药房执业药师配置率达82.2%，同比上升15.5PP.

零售药店的盈利模式一方面来历在范围扩张取患上的财产链话语权，表现于门店、品类扩张获取的成本上风，经由过程提高医保门店占比，具备医保天资的门店可以接入医保付出体系，正常可以得到30%-50%的营收增加，用度仅小幅度晋升（接入医保体系用度），因为单店固定成本如房租、人工变迁不年夜，是以利润发展基本与营收获长婚配；另外一方面来历在门店运营的邃密化治理，经由过程邃密化治理节制成本、用度，晋升门店运营效率，均衡客流量、转化率及毛利率的瓜葛从而获取高在行业的利润率。从毛利布局看，医保药品的毛利13%摆布，而保健品、中药饮片、自产高毛种类等每每于40~60%.普药更可能是作为引流作用存于的，以至部门普药是负毛利种类。药店依靠年夜种类得到流量，经由过程发卖高毛利的中药、保健品获取利润。

■ 零售药店的竞争格式

咱们的区域筛选思绪是针对于市场饱以及度低及集中度低的区域，并联合本地医疗保健付出威力，推导出重点存眷的零售药房营业营销区域。

从市场范围来看，筛选出药店零售市场范围60亿元+的省分共23个，优先存眷药店密度高及连锁率较低的区域，如贵州、河北、山西、四川、北京、安徽、陕西、湖北、河南、江西、福建等地；其次存眷药店密度较低及连锁率较低的区域，如吉林、黑龙江、广东、辽宁、云南、浙江等地竞争猛烈，可是省内并购整合的时机较年夜。

经由过程住民康健意识维度看来，医疗保健收入占总收入比重高在天下比重且连锁化率较低的省分，如四川、河南、云南、河北、辽宁、山西、湖北、陕西、黑龙江、吉林。

第一梯队省分为药店饱以及度较低、集中度低且住民康健意识较强的省分，如四川、河南、河北、山西、湖北、陕西等省分。

第二梯队省分为药店竞争猛烈，且住民康健意识较强的省分，着重存眷省内的并购需求，如云南、辽宁、黑龙江、吉林等省分。

■ 零售药佃农户分类（按所在功效）

零售药房按所在功效，可分为院边店、商圈店、社区店、DTP、网上药店等。

院边店：经由过程承接病院流来由方，实现范围效应，同品规价格每每略自制，是将来开店的标的目的。

商圈店：遭到房租压力，再也不作为开店标的目的。

社区店：间隔近，零售办事的末了一千米，承接处方外流，是慢病进社区的主要终端。

DTP：专科药物直送，针对于高价、专科药物的间接对于患者的办事系统，通常为批发企业设立，毛利、净利较低，是批发企业、工业企业参与病院获取配送营业的体式格局，其实不必然能赢利。

网上药店：分为B2C、O2O等体式格局，B2C药店的毛利净利较低，其实不是将来的标的目的，O2O药店尚待不雅察，网销处方药短时间内受限，但持久看好。

■ 零售药佃农户分类（按支出）

■ 典型案例：益丰年夜药房

益丰年夜药房，建立在2011年，起步四川常德，是直营门店数目以及发卖范围都排名天下前列的连锁药店龙头。益丰年夜药房以获取强区域垄断为方针确立 区域聚焦、稳健扩张 计谋。公司自2016Q3最先实行 三年千店自建 规划以及同期等量并购规划，连续结构市场，并在2018Q3基本完成使命。截至2018Q3，公司笼罩中南、华东以及华北九省，谋划门店3242家（含加盟店130家）；2011-2015年门店CAGR20.5%，远低在2015-2018年门店CAGR44.9%.

益丰年夜药房毛利约40%，处在较高程度，益丰年夜药房的邃密化治理表现于高坪效、高人销及低治理用度上，日均坪效63.9元/m2，高在同心专心堂、老黎民；房钱坪效15.3（发卖/房钱），高在同心专心堂；人效49.4万元/年，高在同心专心堂；人工人效8.3（发卖/人工），高在年夜参林、同心专心堂，邃密化谋划指标体现较为优胜。广笼罩、深度绑定的激励轨制确保员工踊跃性，激励笼罩广且好处绑定深，非董监高中层持股高达3.47%，远高在其他连锁上市公司。

益丰药房医保笼罩率行业偏低，因为建立时间较晚，益丰药房今朝医保定点药房比例仍于行业内处在较低程度，2017数据为68.37%.这重要是由于公司重要谋划区域为华东以及中南地域，华东地域2017之前对于医保定点药店政策较为严苛，致使公司总体医保笼罩率低。跟着医保笼罩率的晋升，益丰药房的营收增速逐年晋升。

结构医药贸易，强化物流系统保障运转。公司已经开发 PASS、微信公家号、微信商城、等线上平台，并与京东抵家、baidu外卖等多家����APP第三方平台睁开互助，成长自营电商；经由过程第三方引流，做年夜 O2O 营业设立官方网上药房，实时配送笼罩上海、南京、长沙、武汉、江西等线下门店地点的近二十个都会。公司扩张历程中看重物流中央设置装备摆设，每个重点区域均有物流配送中央，晋升了区域谋划效率，保障了 O2O 模式的顺遂运转。

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1周前